Markoulakos Law

MarkoulakosLaw.gr Blog

Υποχρεώσεις επαγγελματικής συμπεριφοράς και αποζημίωση επενδυτών

Υποχρεώσεις επαγγελματικής συμπεριφοράς και αποζημίωση επενδυτών


Υπό τις σημερινές ασταθείς και με πλήθος στοιχείων επικινδυνότητας συνθήκες της κεφαλαιαγοράς, όπου η πληροφόρηση είναι πλημμελής και η παροχή συμβουλών συχνά δεν είναι επαρκής ή κατάλληλη, λαμβανομένης υπόψη και της κατά κανόνα σύγκρουσης συμφερόντων μεταξύ των επιχειρήσεων επενδύσεων και των επενδυτών, οι επενδυτές υφίστανται περιουσιακή ζημία, η οποία αρκετές φορές οφείλεται στη δράση των ίδιων των επιχειρήσεων που προσφέρουν επενδυτικές υπηρεσίες. Με σκοπό τη διασφάλιση της προστασίας των επενδυτών, τόσο η Οδηγία 2004/39 [γνωστή ως ΜiFID ] όσο και ο Ν. 3606/2007 που την ενσωμάτωσε στο εθνικό μας δίκαιο, θέσπισαν μία σειρά υποχρεώσεων επαγγελματικής συμπεριφοράς που πρέπει να τηρούν οι εταιρείες παροχής επενδυτικών υπηρεσιών - πιστωτικά ιδρύματα κατά την παροχή επενδυτικών υπηρεσιών.

Άξιο αναφοράς είναι το γεγονός ότι τόσο η Οδηγία ΜiFID όσο και ο Ν. 3606/2007, εν κάνουν καμία αναφορά στις κυρωτικές συνέπειες σε περιπτώσεις παραβίασης των κανόνων επαγγελματικής συμπεριφοράς εκ μέρους των παρεχόντων επενδυτικές υπηρεσίες. Είναι ωστόσο βέβαιο ότι οι εν λόγω κανόνες επιδρούν στο ιδιωτικό δίκαιο μέσω της συμβολής τους στη θεμελίωση του «παρανόμου», στο πλαίσιο άσκησης αξιώσεων αποζημίωσης επενδυτών κατά των εταιριών παροχής επενδυτικών υπηρεσιών – πιστωτικών ιδρυμάτων. Στο μέτρο δε που οι κανόνες αυτοί αποτυπώνουν ελάχιστες προδιαγραφές (standards) ποιότητας, στις οποίες πρέπει να ανταποκρίνονται οι παρεχόμενες υπηρεσίες, αποτελούν αναμφισβήτητα ένα σημαντικό βοήθημα για τον πολιτικό δικαστή, προκειμένου αυτός να εξειδικεύσει και να συγκεκριμενοποιήσει τις συμβατικές ή προσυμβατικές υποχρεώσεις προστασίας που υπέχει κατά το κοινό δίκαιο ο παρέχων επενδυτικές υπηρεσίες απέναντι στον επενδυτή.

Σε νομολογιακό επίπεδο, μέχρι τώρα τουλάχιστον, η θεμελίωση αστικής ευθύνης έναντι των παρεχόντων επενδυτικές υπηρεσίες στηρίχθηκε σε νομικές βάσεις όπως αυτή της αδικοπραξίας [914 ΑΚ], στην παραβίαση συναλλακτικών υποχρεώσεων, όπως το ειδικότερο περιεχόμενο αυτών προσδιορίζεται βάσει των κανόνων των άρθρων 281 και 288 ΑΚ καθώς και στις διατάξεις του δικαίου περί προστασίας του καταναλωτή [Ν. 2251/1994] τη στιγμή μάλιστα που σε άλλα ευρωπαϊκά κράτη για παρόμοιες διαφορές η επίκληση ενδοσυμβατικής ευθύνης εκ μέρους των επενδυτών γίνεται όλο και συχνότερη. Τα πλεονεκτήματα της ενδοσυμβατικής ευθύνης έναντι της αδικοπρακτικής έγκεινται πρώτον στην «ασφάλεια» που προσφέρει η σύναψη σύμβασης παροχής επενδυτικών υπηρεσιών, δεύτερον, στη νόθο αντικειμενική ευθύνη του πιστωτικού ιδρύματος, λόγω της οποίας απαλλάσσεται ο επενδυτής από την υποχρέωση απόδειξης του πταίσματος των υπαλλήλων του πιστωτικού ιδρύματος και τρίτον, στη μεγαλύτερη έκταση της αποκαταστατέας ζημίας.

Οι ήδη εκδοθείσες αποφάσεις των ελληνικών δικαστηρίων αποτυπώνουν σιγά – σιγά μία ενδιαφέρουσα νομολογιακή εξέλιξη αναφορικά με την ευθύνη των πιστωτικών ιδρυμάτων και των εταιριών παροχής επενδυτικών υπηρεσιών έναντι των επενδυτών, ανοίγοντας το δρόμο για την εκδίκαση υποθέσεων όπου επήλθε ζημία στην περιουσία των επενδυτών στο πλαίσιο παροχής των επενδυτικών υπηρεσιών.


comments powered by Disqus